{"id":12857,"date":"2026-02-25T15:11:33","date_gmt":"2026-02-25T18:11:33","guid":{"rendered":"https:\/\/fmgente.com.ar\/web\/efecto-arrastre-el-dato-sorpresivo-que-mejora-el-piso-de-la-economia-para-2026-segun-bulat\/"},"modified":"2026-02-25T15:11:33","modified_gmt":"2026-02-25T18:11:33","slug":"efecto-arrastre-el-dato-sorpresivo-que-mejora-el-piso-de-la-economia-para-2026-segun-bulat","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/fmgente.com.ar\/web\/efecto-arrastre-el-dato-sorpresivo-que-mejora-el-piso-de-la-economia-para-2026-segun-bulat\/","title":{"rendered":"Efecto arrastre: el dato sorpresivo que mejora el piso de la econom\u00eda para 2026, seg\u00fan Bulat"},"content":{"rendered":"

El Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Censos (INDEC) <\/b>dio a conocer ayer el Estimador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica (EMAE) <\/a>correspondiente a diciembre, confirmando un crecimiento anual del 4,4%<\/b> para 2025. <\/p>\n

Sin embargo, el dato que capt\u00f3 la atenci\u00f3n de la City no fue solo el promedio anual, sino el fuerte repunte del 1,8% mensual desestacionalizado<\/b> en el \u00faltimo mes del a\u00f1o, una cifra que super\u00f3 las expectativas de las consultoras privadas y que modifica el escenario de base para el a\u00f1o en curso.<\/u><\/p>\n

En di\u00e1logo con Urbana Play, el economista y director de la consultora Invecq, Santiago Bulat<\/b>, analiz\u00f3 la letra chica del informe oficial<\/a> y reconoci\u00f3 que el desempe\u00f1o del cierre de a\u00f1o super\u00f3 lo previsto.<\/p>\n

\u201c<\/b>Fue un dato que sorprendi\u00f3 al alza<\/b>, nosotros ten\u00edamos estimado un crecimiento en diciembre, pero nos pareci\u00f3 bastante alto el 1,8% contra el mes inmediato interior\u201d<\/b>, explic\u00f3 Bulat, destacando que se trat\u00f3 del \u201csegundo mes que m\u00e1s creci\u00f3 la econom\u00eda\u201d<\/b> desde el inicio de la gesti\u00f3n actual.<\/p>\n

Al desmenuzar los factores que impulsaron este salto, el economista se\u00f1al\u00f3 tres motores clave<\/b>: una cosecha de trigo excepcional, cuestiones estad\u00edsticas vinculadas a los subsidios y un factor clim\u00e1tico. <\/u><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Sobre el agro, detall\u00f3 una producci\u00f3n de trigo de \u201c27 millones de toneladas contra 20 del a\u00f1o pasado\u201d<\/a>, mientras que en el plano energ\u00e9tico, el clima jug\u00f3 un rol determinante<\/b>. \u201cDiciembre fue un mes muy caluroso. Eso te hizo que la demanda el\u00e9ctrica fuera uno de los meses de mayor demanda, lo que te dinamiz\u00f3 mucho el sector de energ\u00eda el\u00e9ctrica\u201d, apunt\u00f3.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de la foto de 2025, el dato de diciembre es crucial por su impacto estad\u00edstico hacia adelante<\/b>, conocido t\u00e9cnicamente como \u201carrastre\u201d. Seg\u00fan el especialista, este cierre de a\u00f1o eleva el piso de actividad para 2026, facilitando las metas de crecimiento del Presupuesto. <\/p>\n

\u201cTe dejan un arrastre bastante mejor de lo esperado para 2026, cosa que nosotros pens\u00e1bamos que iba a ser medio nulo; ahora va a estar m\u00e1s alto\u201d, afirm\u00f3.<\/p>\n

En ese sentido, Bulat explic\u00f3 que \u201csolamente con mantenerte\u201d en los niveles de diciembre, el a\u00f1o ya comenzar\u00eda estad\u00edsticamente por encima del promedio anterior.<\/u><\/p>\n

No obstante, el economista reconoci\u00f3 que la reactivaci\u00f3n no es homog\u00e9nea, describiendo el escenario actual como una \u201ceconom\u00eda partida\u201d<\/b>. <\/p>\n

Mientras los sectores vinculados a la exportaci\u00f3n y los recursos naturales muestran un dinamismo acelerado, el consumo interno y la manufactura siguen rezagados<\/a>. \u201cTen\u00e9s agro volando, miner\u00eda volando, oil & gas volando e intermediaci\u00f3n financiera tambi\u00e9n\u201d<\/b>, enumer\u00f3, contrastando con la realidad de otros rubros: \u201cComercio muy abajo, industria muy abajo\u201d<\/b>.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

El sector fabril fue, de hecho, uno de los m\u00e1s golpeados en el cierre del a\u00f1o.<\/u> Bulat fue contundente al se\u00f1alar que \u201cla industria en diciembre fue el sector que m\u00e1s sufri\u00f3 en t\u00e9rminos de ca\u00edda\u201d. Esta disparidad se refleja tambi\u00e9n en el sector servicios<\/b>, donde hoteles y restaurantes mostraron un mal desempe\u00f1o, afectados por un turismo que se volvi\u00f3 m\u00e1s emisivo que receptivo debido a la situaci\u00f3n cambiaria<\/a>.<\/p>\n

Para el analista, esta din\u00e1mica responde a un cambio estructural en el modelo econ\u00f3mico, donde el motor deja de ser el consumo subsidiado para pasar a la inversi\u00f3n y la exportaci\u00f3n, un proceso que naturalmente tiene velocidades distintas<\/b>. \u201cSalimos un poco de la l\u00f3gica de una econom\u00eda que crec\u00eda a partir de una econom\u00eda m\u00e1s cerrada y con mucho est\u00edmulo al consumo\u201d, reflexion\u00f3 Bulat.<\/p>\n

Hacia adelante, la expectativa es que esta heterogeneidad se mantenga en el corto plazo. Los sectores competitivos a nivel global continuar\u00e1n traccionando las inversiones<\/a> \u201cde primera mano\u201d, mientras que aquellos dependientes del mercado interno tardar\u00e1n m\u00e1s en recuperar terreno.<\/b> <\/p>\n

Seg\u00fan concluy\u00f3 el economista, bajo las nuevas reglas de juego \u2014sin precios cuidados ni tarifas subsdiadas\u2014, el crecimiento \u201cdepender\u00e1 de la competitividad genuina de cada sector\u201d.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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